上游核心配套

本章要解决什么

上游核心配套是整条链的"卖铲子"环节——不管哪家火箭公司赢、哪个星座建成，都需要星载芯片、相控阵组件、特种材料。这个环节的国产替代进展如何？哪些是真正的卡点？本章回答这些问题。

一句话结论

上游核心配套是"卖铲子"的环节——不管哪家火箭公司赢、哪个星座建成，都要买它的芯片和材料。按理应当较早盈利，但这一格最关键的毛利率与订单额没有可核数据：能核到的企业经营事实只有紫光国微——2026 年上半年营收 34.43 亿元、净利润 7.98 亿元，其 FPGA 等芯片已覆盖一代和二代低轨卫星客户〔1〕——以及一句产业侧判断，"上游核心元器件国产替代加速"〔2〕。

10.1这是个啥：航天的"零件"

上游核心配套包括：星载芯片（处理信号和数据的芯片）、相控阵 T/R 组件（发射和接收信号的关键部件）、电源系统（太阳能电池板和蓄电池）、姿控组件（控制卫星姿态的小型发动机和传感器）、特种材料（耐高温涂层、复合材料、3D 打印结构件）等。打比方：这些就是航天的"零件"——就像盖房子需要钢筋水泥、造汽车需要发动机芯片——不管哪家火箭公司赢、哪个星座建成，都需要这些零件。

它在链条的哪一格： 第四章链条地图的"上游·核心配套"格。它是整条链的最上游，下游是火箭制造（第五章）和卫星制造（第六章）。

10.2上中下游与价值分配

盈利逻辑： "卖铲子"——批量供货给火箭和卫星厂商，订单前置（客户下单后才生产）。这一格最关键的毛利率，目前没有公开披露。同样无法判断的还有资本投向——2025 年中国商业航天融资 186 亿元按环节只分为卫星应用 87 亿元、火箭制造 67.1 亿元、卫星制造约 30 亿元三档〔3〕（分项见第六章 6.2），该口径没有"核心元器件／上游配套"这一档，所以"钱有没有往这里流"在本报告里是一个无法回答的问题，而不是一个已有结论的问题。

上游的核心： 特种材料和高端芯片是技术壁垒最高的环节。特种材料（如耐高温涂层——火箭发动机内部温度极高，涂层要保护箭体不被烧穿；碳纤维复合材料——又轻又结实，用来替代更重的金属结构件）决定火箭发动机和卫星平台的性能上限；高端芯片（如抗辐射 FPGA——普通芯片在太空中会被宇宙射线打坏，抗辐射芯片像穿了"防辐射服"；星载处理器——卫星上的"大脑"，处理卫星采集的数据）决定卫星的数据处理能力。这两类材料的量化性能指标本报告未取到公开可核数据，上述说明仅作科普，不是实测值。

下游客户： 火箭和卫星制造商。头部客户采购量大、对供应商议价力较强是行业通行判断，但前五大客户占比一类指标没有公开统计。

10.3变动逻辑：为什么现在动

国产替代触发： 产业侧能核到的判断只有一句："上游核心元器件国产替代加速"〔2〕。替代到什么程度，没有数据。 目前能撑起"从试产走向批量配套"这句话的只有一条硬证据：四川的火箭着陆腿工厂，展开可达 7 米多的主腿已实现批量生产，承受的冲击载荷达到上百吨级，超过 C919 客机 50 至 60 吨的冲击载荷〔4〕。

需求触发： 星座组网加速直接拉动上游配套需求——每多一颗卫星入轨，就需要一套星载芯片、天线、电源系统。这一端的量是可核的：2025 年中国入轨商业卫星 311 颗〔5〕，《财经》称 2026 年入轨航天器总量将突破 1,000 颗、其中商业卫星占比 85%—90%〔6〕，后者为预测值。配套环节的订单额、产能利用率与交付周期，未找到公开统计。

10.4供需、产能与卡点

产能： 已核到的是三条点状证据，不是行业统计：其一，四川的火箭着陆腿工厂，展开可达 7 米多的主腿已实现批量生产，承受的冲击载荷达到上百吨级〔4〕；其二，金属 3D 打印设备企业推出自主研制的 3 米级超大型金属打印设备，用于适配大尺寸火箭发动机喷管和推力室生产，订单量较去年同期增长约 50%〔7〕。

其三，朱雀三号以不锈钢为主箭体、全液氧甲烷动力〔8〕。注意"设计指标"与"交付实绩"是两回事：着陆腿的载荷能力是厂测表述，力箭二号换装自研力擎二号、双曲线三号"已全面投产"等说法均为媒体报道的设计与计划口径〔9〕。上游配套企业的产能数字、稼动率、订单额与交付周期，未找到公开统计。

卡点： 高端星载芯片的自主可控程度仍不明确。45% 与 95% 相差一倍以上，两个都不能当统计值用，本章只把它们记为"媒体报道的口径冲突"〔10〕。高端星载芯片的具体进口依赖度同样未找到公开数据，第八章的相控阵与射频芯片卡点与此是同一个缺口。

反证信号： 如果未来出现针对高端星载芯片的出口管制事件，而国产替代短期内无法填补缺口，本报告"替代程度不明"的判断就要向风险一侧修正；反之，若出现可核的国产化率统计（含分母口径）或星载芯片批量交付公告，则本章的"数据空白"结论需要重写。

10.5技术路线

当前主流： 相控阵 T/R 组件（发射／接收组件）是卫星通信和地面终端的核心部件——通过控制每个天线单元的相位和幅度，实现电子扫描和波束成形。抗辐射是芯片选型的硬约束——卫星上的芯片要承受宇宙射线，普通商用芯片无法直接使用。本章能核到的一条选型事实是：紫光国微的 FPGA 等芯片"已覆盖一代和二代低轨卫星客户"〔1〕——这是"已供货"的表述，但未披露供货量与份额。

下一代方向： 更低成本的相控阵芯片、更高集成度的星载处理器、更轻量化的复合材料。这三条是行业方向性说法，本报告未取到量化目标。

10.6玩家盘点（仅作举例）

• 紫光国微（芯片侧）： 2026 年上半年营收 34.43 亿元、净利润 7.98 亿元，同比增长均超两位数；其 FPGA（现场可编程门阵列，一种可反复配置的芯片）等芯片已覆盖一代和二代低轨卫星客户〔1〕。仅作企业经营事实陈述，本报告不据此推导任何投资含义。
• 未具名的结构件与增材制造配套企业： 汇编页记录了两条产业动作——四川的火箭着陆腿工厂实现 7 米多主腿批量生产；金属 3D 打印设备企业研制 3 米级超大型金属打印设备以适配大尺寸发动机喷管与推力室生产，订单量同比增长约 50%〔4〕〔7〕。原文未点名企业，本报告不作推测性对应。

本节不列其他企业名单：公开来源里能点开的多为行情类转述，属证券语境（本项目红线：不提供任何证券投资建议、不列举与投资决策相关的公司名单）。

本章注释与口径 · 10 条（点开查看）

• 〔1〕【B】紫光国微 2026 年上半年营收 34.43 亿元、净利润 7.98 亿元、同比增长均超两位数，其 FPGA（现场可编程门阵列）等芯片"已覆盖一代和二代低轨卫星客户"，出自海南日报（海南省政府网转载，附录二链接表第 9 行；台账序号 54），同句另载中国卫星上半年营收 18.85 亿元、同比 +42.72%。"超两位数"是原文表述、未给具体百分比，正文不换算成数字；本条只作企业经营事实陈述，供货量与份额未披露。
• 〔2〕【B】"上游核心元器件国产替代加速"为中商产业研究院《2026 年全球商业航天产业发展白皮书》口径、经报告网站汇编页转述，白皮书原文未打开、已列入《待人工取原文清单》序号 2（附录二链接表第 14 行）；《数据核源清单》未单列该句。原文只给方向、未给替代比例的统计口径与分母，本章不用它支撑任何"替代到什么程度"的判断。
• 〔3〕【B】2025 年中国商业航天融资 186 亿元、同比 +32%、共 67 笔，以及分环节的卫星应用 87 亿元、火箭制造 67.1 亿元、卫星制造约 30 亿元，出自中关村领创商业航天产业联盟《中国商业航天产业研究报告》、经《财经》转述（附录二链接表第 13 行；台账序号 40），第六章 6.2 同条。该口径只分三档，没有"核心元器件／上游配套"一档；该联盟不是赛迪顾问或赛迪智库，三者统计边界与数值不可混用（附录二口径说明第 1 条）。
• 〔4〕【B】四川火箭着陆腿工厂"展开可达 7 米多的主腿已实现批量生产、冲击载荷达到上百吨级、超过 C919 客机 50 至 60 吨的冲击载荷"出自三个皮匠报告网站深度报告汇编页（附录二链接表第 12 行；台账序号 96），原文未点名企业、未交代统计机构与时间基准。"上百吨级"是厂测表述，与 C919 的对比是原文自带的类比、不是同一测试方法；本条只作上游配套能力存在的点状证据，不写成产能数据或国产化率。
• 〔5〕【B】2025 年中国入轨商业卫星 311 颗出自三个皮匠报告网站产业概览页所引行业统计（附录二链接表第 11 行；台账序号 37、75），《财经》同页记 2025 年入轨航天器 377 颗、其中商业卫星 311 颗（台账序号 55），两个来源互校通过。概览页"商业卫星占入轨卫星总数 84%"的分母在页内始终没有给出，这一出入已在"写在前面"注〔1〕就地标注，本数不作任何推算基数。
• 〔6〕【B】"2026 年中国入轨航天器总量将突破 1,000 颗、其中商业卫星占比 85%—90%"出自《财经》（附录二链接表第 13 行；台账序号 56），为预测值，只作展望、不进入任何计算基数；它与序号 65、66 的产能与交付目标共同支撑这一叙述，后者同样是企业目标值≠实绩。
• 〔7〕【B】金属 3D 打印设备企业推出自主研制的 3 米级超大型金属打印设备、用于适配大尺寸火箭发动机喷管与推力室生产、订单量较去年同期增长约 50%，出自与注〔4〕同一汇编页（附录二链接表第 12 行；台账序号 96）。原文未点名企业、未交代统计机构与同比基期，属媒体转述的单企业增幅，不能外推为上游配套全行业的订单趋势。
• 〔8〕【S】朱雀三号箭体以不锈钢为主、全液氧甲烷动力，出自国家航天局公告（附录二链接表第 7 行；台账序号 11），同一公告给出全箭长度 66.1 米、一二子级箭体直径 4.5 米、整流罩直径 5.2 米；第五章 5.2 已按该公告记录 2026 年 8 月 19 日遥二一子级以着陆腿方式陆地可控回收。
• 〔9〕【B】"力箭二号换装自研力擎二号发动机""双曲线三号已全面投产"等说法出自三个皮匠报告网站深度报告汇编页（附录二链接表第 12 行），《数据核源清单》未单列这两句。二者均为媒体报道的设计与计划口径，未见交付实绩；设计指标≠交付实绩（附录二口径说明第 3 条），本章不据此推算上游产能。
• 〔10〕【B】国产化率的两个矛盾说法：一说"核心元器件国产化率从 2020 年的 15% 提升至 2025 年的 45%"，原出处页面已无法打开；另一说"商业航天产业链国产化率突破 95%、蓝箭航天供应链国产化率在 95% 以上"，出自蓝鲸财经（附录二链接表第 20 行；台账序号 51），未点名统计机构。两者相差一倍以上且都未交代分母口径（按金额还是按台数、含不含外资在华产能与进口原材料），均不进证据链，本章任何结论都不建立在这两个数上（附录二口径说明第 4 条）。