卫星互联网星座

本章要解决什么

卫星互联网是商业航天最大的"故事"——也是最大的不确定性。星座组网的窗口有多紧迫？频轨资源争夺到了什么程度？千帆和GW两大星座进展如何？什么时候能开始赚钱？本章回答这些问题。

一句话结论

卫星互联网星座是整条链的"需求引擎"——它倒逼火箭降本、倒逼卫星量产、倒逼地面设备铺开。但组网窗口正在快速收窄（频轨资源不可再生），而商业化变现仍看不到明确的时间表——这是全篇最大的"叙事与账本之间的裂缝"。

7.1这是个啥：太空的"高速公路网"

卫星互联网就是把地面基站搬到天上——每颗卫星都是天上的移动基站，为全球范围内的用户提供高带宽、灵活便捷的互联网接入。打比方：地面基站像城市里的路灯，覆盖范围有限；卫星互联网像天上的高速公路网，覆盖范围大得多——一颗低轨卫星可以覆盖几千平方公里，全球任何地方都能收到信号。

它在链条的哪一格： 第四章链条地图的"中游·组网"格。上游是卫星制造（第六章）和运载火箭（第五章），下游是地面设备与终端（第八章）和应用服务（第九章）。

7.2上中下游与价值分配

上游： 星座组网方要买两样东西——卫星（第六章）和发射服务（第五章），这是星座成本的最大两块。以千帆星座一期 648 颗为例做量级估算，两个输入都取已核到的公开数字，不用"行业经验值"填空：单星成本取 200—300 公斤级低轨通信卫星的 1,200 万—1,500 万元，一期卫星制造成本约 77.8 亿—97.2 亿元〔1〕。

发射次数按《财经》"一箭 10 星为主"的假设推算为 64.8 次，国内一次性商业火箭单发平均报价 1.1 亿—1.8 亿元，两项相乘得到发射成本约 71.3 亿—116.6 亿元〔2〕。两项相加，一期组网投入量级约 149 亿—214 亿元。这是自算，不是任何机构披露的数字：报价不等于成本，一箭 10 星的假设一变，次数与金额就跟着变。

中游（星座运营）： 星座运营方负责卫星的在轨管理、网络调度、用户接入。这是"建基础设施"的阶段——卫星在天上转，网络在跑，但还没有用户付费或用户很少。

下游： 星座运营方的收入来自终端用户付费（通信服务费）和企业/政府客户（遥感数据、导航增强等）。这是"兑现商业闭环"的阶段。

价值分配判断： 星座组网是重投入阶段，当前几乎不产生收入。钱在哪一格，可以用美国卫星工业协会（SIA）2025 年口径看：全球太空经济 4,290 亿美元中，商业航天发射行业营收 124 亿美元，自算占比 124÷4,290≈2.9%；同期卫星通信地面段营收 1,652 亿美元、卫星服务板块市场规模 1,050 亿美元，卫星商用合计 3,030 亿美元、占 71%〔3〕。也就是说，收入的大头不在"发射"这一格，而在"地面设备＋在轨服务"。但这是全球太空经济口径，含已经成熟的导航、遥感等业务，不全是新兴的卫星互联网。中国卫星互联网独立的收入、用户数、ARPU 数据目前完全空白。

7.3变动逻辑：为什么现在动

需求触发： 地面通信网络的盲区——海洋、沙漠、山区、高空——需要卫星互联网来覆盖。中国这批申报用途的公开表述是"构建空天地一体化卫星互联网、储备 6G 通信资源以及建设天基物联网"〔4〕——这里的 6G 是储备资源，不是商用时间表。

体系账触发： 频轨资源不可再生，国际规则是"先登先占"与"逾期作废"。据《财经》报道，2025 年底中国向国际电信联盟（ITU）正式提交总计超过 20.3 万颗卫星的频轨资源申请，覆盖 14 个中低轨星座〔5〕；同一报道给出 ITU 的时间表——申报后 7 年内完成首发卫星入轨，首发后 2 年、5 年、7 年内分别完成星座总量 10%、50%、100% 的发射部署〔6〕。

另一层压力是总量：截至 2026 年 1 月底，仅中美大型星座申报卫星数量合计就超过 129 万颗，而近地轨道仅可安全容纳约 6 万至 10 万颗〔7〕。申报≠上天，也≠协调成功——把占位当成已经拿到的资源，是这类题目最常见的误读。

政策触发： 2026 年政府工作报告里与本章相关的原文是"加快发展卫星互联网"，出现在"打造智能经济新形态"部分；报告没有把卫星互联网点名为"新型基础设施"，"已纳入新基建"是媒体引申。同一份报告中"商业航天"字样出现 0 次〔8〕。对企业账本影响更直接的是费用规则：发改价格〔2026〕413 号文把非对地静止（NGSO）星座的无线电频率占用费以 200 颗为分档临界值，200 颗以下按空间电台数量计、200 颗及以上统一按卫星系统计〔9〕。

7.4供需、产能与卡点

两大星座进展：

注：两颗星座的"已部署"各有两套并存口径——千帆 108 颗出自报告汇编（完成 6 组发射，未注明截止日）、238 颗出自蓝鲸财经；GW 136 颗出自报告汇编（完成 17 组发射）、在轨试验星约 177 颗出自蓝鲸财经；GW 规划 12,992 颗含 GW-A59、GW-2 两套子星座。规划数≠部署数，两套颗数不可相减为"进度"（附录二链接表第 11、20 行；口径说明第 7、8 条；台账序号 46、47）。

两个星座的"已部署"时点相差半年以上，不能横向比快慢，只能各看各的进度线。

组网窗口： 《财经》按入轨数量推算：两大星座规划总数近 2.8 万颗，按向 ITU 申报的时间表，2029 年底前需完成至少 1,300 颗入轨、2034 年前需完成 1.3 万颗；对应 2026 年需要火箭发射 30—50 次（以一箭 10 星为主）、2027—2029 年每年约 70 次、2030—2034 年每年超 200 次〔10〕。这是作者推算值，不是统计值，一箭 10 星的假设一变结果就变。作为对照的已核实节奏是：2025 年中国全年宇航发射 92 次、其中商业发射 50 次、入轨商业卫星 311 颗〔11〕。按 2025 年的实际运力水平，"2027—2029 年每年 70 次"仍是一格要补的台阶，组网窗口因此在收窄。

卡点： 真正的卡点不是"造不出卫星"或"打不上天"，而是"发射成本不够低、发射频率不够高"。《财经》给的区间是：中国一次性商业火箭发射成本目前在 5 万—15 万元/公斤之间，SpaceX 猎鹰 9 号近地轨道约 1.8 万元/公斤，更大的星舰若实现完全复用可降至约 0.5 万元/公斤〔12〕。三者是不同火箭、不同技术状态，不能做线性外推，但量级差异本身已足以制约低轨星座的组网规模和速度。

反证信号： 《财经》对中国个人卫星业务的判断值得记下来：除了野外科考、勘探、航海等本就高度依赖卫星通信的场景有确定性需求，其他个人场景的需求"将高度取决于价格竞争力"；相比之下，商业火箭公司因为国家级星座组网而拥有较确定的发射需求。翻译成人话：星座组网的确定性大于用户付费的确定性。如果 2027 年前后中国可复用火箭实现规模化复用、单公斤成本明显下探——可回收相对一次性火箭的整体成本降幅超 40%〔13〕——本报告"组网窗口收窄"的紧迫性判断可以放松；反之，星座可能面临"有卫星、没运力"；而运力补上之后，还可能面临"有网络、没用户"。

7.5技术路线：从"拼车发射"到"专箭专星"

当前主流： 低轨宽带星座是主流方向——千帆星座和 GW 星座都是低轨通信星座。卫星重量从几十公斤到几百公斤不等，采用相控阵天线实现宽带通信。

组网策略： 小节标题里的两个词先说清——"拼车发射"是一次火箭顺路带上多家客户的卫星，"专箭专星"是一个星座包下整枚火箭、按自己的节奏打。"从拼车发射到专箭专星"是行业流行说法，本报告不把它当成已经发生的行业转变，只保留能查到的发射密度事实。初期靠"拼车发射"（一箭多星）快速铺开数量这一点有明确记录：千帆星座至 2025 年底完成 6 组发射、GW 星座累计发射 17 组〔14〕，"组"就是多星一起打的组织单位。已核到的高密度方向表述是：银河航天创始人徐鸣称其灵犀平板卫星折叠后体积仅为传统卫星的三分之一，平板设计便于堆叠，支持"一箭 36 星"的高密度发射〔15〕。

下一代方向： 更大规模（万颗级）、更低成本、更智能的在轨处理。已核到的规划终态是千帆星座三期超 1.5 万颗〔16〕。成本方向要说清是哪一档：目前已核实最低的是 50 公斤级微小卫星单星约 200 万元、"吉林一号"约 500 万元，而 200—300 公斤级低轨通信卫星为 1,200 万—1,500 万元（见 7.2）——"单星造价降至百万级"只在微小卫星上成立，不能拿来描述主力宽带通信卫星。

7.6玩家盘点（仅作举例）

星座运营方：

• 垣信卫星（千帆星座）： 千帆星座的主导研发和运营方，上海松江九亭以垣信卫星、格思航天为两大链主企业，集聚超 60 家产业链上下游企业，并提出 2027 年当地商业航天产业规模达 1,000 亿元以上〔17〕。2026 年 6 月末宣布启动新一轮增资，融资规模最高达 150 亿元〔18〕。外界称其"中国版星链"，但两者在在轨规模、用户数、收入上完全不具可比性（对照见下条全球对标），这个说法只宜当作定位类比，不能当事实引用。
• 中国星网集团（GW 星座）： 央企，负责国家卫星互联网顶层设计与需求整合。GW 星座计划部署 12,992 颗，截至 2025 年 12 月累计发射 17 组、部署 136 颗，自述目标为 2029 年底前发射 1,300 颗、2035 年完成整体部署〔19〕。这是规划与目标，不是已完成的进度。
• 银河航天： 商业通信卫星企业，参与低轨星座建设。可核到的是其产品形态与发射密度的表述——平板堆叠卫星、支持"一箭 36 星"，与第六章一致〔20〕。

全球对标： SpaceX 星链是目前唯一有完整公开财务与用户数据的低轨星座，一手口径来自 SpaceX 向美国证券交易委员会（SEC）提交的 424B4 招股文件（2026 年 6 月 11 日）：截至 2026 年 3 月 31 日，约 9,600 颗提供服务的宽带与移动卫星、订户 1,030 万（上年同期 500 万，同比 +105%）、覆盖 164 个国家／地区，2026 年一季度订户月均收入（ARPU）66 美元（2025 年为 81 美元，逐年下行）；星链移动服务的月度唯一设备数 740 万、覆盖约 30 个国家——这一口径与"订户"不同，不能相加〔21〕。

2025 财年 SpaceX 合并营收 186.74 亿美元、净亏损 49.37 亿美元，其中含星链的连接业务分部收入 113.87 亿美元、分部经营利润 44.23 亿美元——盈利发生在分部层面，不在合并层面。

第三方轨道追踪机构 Jonathan McDowell 的页面（2026 年 10 月 24 日更新）记为在轨 11,170 颗、其中处于运营轨道 10,022 颗〔22〕——这是"在轨总数"口径，与公司"提供服务的卫星数"口径不同，也不能混用。

本章注释与口径 · 22 条（点开查看）

• 〔1〕【B】千帆星座一期 648 颗出自蓝鲸财经（附录二链接表第 20 行；台账序号 46，2026 年 7 月时点）；200—300 公斤级低轨通信卫星单星 1,200 万—1,500 万元是《财经》披露的 2025 年底企业口径（附录二链接表第 13 行；台账序号 64）。自算式：648×1,200 万＝77.76 亿元、648×1,500 万＝97.2 亿元（附录二口径说明第 10 条）。用规划颗数乘单星成本只得到规划投入，规划数≠部署数（第 8 条）。
• 〔2〕【B】"一箭 10 星为主"是《财经》推算 2026—2034 年年发射次数时自述的假设（附录二链接表第 13 行；台账序号 33），本估算沿用同一假设，自算 648÷10＝64.8 次。国内一次性液体火箭单发平均报价 1.1 亿—1.8 亿元为 TrendForce 口径、经《财经》转引（附录二链接表第 13 行；台账序号 68、30），自算 64.8×1.1 亿＝71.28 亿元、64.8×1.8 亿＝116.64 亿元。报价≠成本，一箭 10 星是假设值而非实际搭载统计（附录二口径说明第 3、10 条）。
• 〔3〕【B】美国卫星工业协会《2025 年卫星行业报告》的全球太空经济 4,290 亿美元、商业航天发射行业营收 124 亿美元（同比 +33%）、卫星通信地面段 1,652 亿美元、卫星服务板块 1,050 亿美元、卫星商用合计 3,030 亿美元占 71%，均经三个皮匠报告网站产业概览页转述（附录二链接表第 11 行；台账序号 80），SIA 原文未打开，该口径已剔除部分非商业化政府航天活动。"2.9%"是自算 124÷4,290（附录二口径说明第 10 条）；此口径与宽口径 6,860 亿美元、诺基亚等机构 6,260 亿美元不可比大小、不可取平均（第 9 条），四套全球口径见第三章 3.1。
• 〔4〕【B】"构建空天地一体化卫星互联网、储备 6G 通信资源以及建设天基物联网"出自《财经》对中国 2025 年底 ITU 申报用途的转述（附录二链接表第 13 行；台账序号 57），第二章 2.3 同引同一句。ITU 的申报登记文本与批准文件未打开（附录二"有一手文件但未打开"项），这里的 6G 是资源储备，不是商用时间表。
• 〔5〕【B】"超过 20.3 万颗频轨资源申请、覆盖 14 个中低轨星座"只核到《财经》报道（附录二链接表第 13 行；台账序号 57；第二章注〔8〕同条），未在 ITU 频率轨道申报数据库逐条核对，获批与协调结果亦无公开统计。蓝鲸财经同页作"约 20.3 万颗低轨／中轨卫星"，两家数值一致、精度表述略异。
• 〔6〕【B】"申报后 7 年内完成首发、首发后 2／5／7 年完成总量 10%／50%／100%"的时间表由《财经》在同一篇报道中转述（附录二链接表第 13 行；台账序号 57 同页），第二章 2.4 亦载同一规则。ITU《无线电规则》原文未打开，本报告按媒体报道口径引用。
• 〔7〕【B】"截至 2026 年 1 月底仅中美大型星座申报合计超 129 万颗""近地轨道仅可安全容纳约 6 万至 10 万颗"同出三个皮匠报告网站产业概览页（附录二链接表第 11 行；台账序号 79）。本条与〔5〕分属"中美合计申报"与"中国一国提交"两套口径，不可相加、不可相互校准；轨道容量测算未交代方法与分母，只用于说明占位拥挤程度，不据此推算可部署量。
• 〔8〕【S】2024／2025／2026 年三份政府工作报告原文（中国政府网，分别发布于 2024-03-05、2025-03-05、2026-03-05，附录二链接表第 1—3 行），"1 次／2 次／0 次"是对三份全文逐字检索的结果，详见第二章注〔9〕。"加快发展卫星互联网"出现在 2026 年报告"打造智能经济新形态"部分，报告没有把它点名为新型基础设施，"已纳入新基建"是媒体引申。
• 〔9〕【S】发改价格〔2026〕413 号文原文（国家发改委、财政部，2026-03-24 成文，附录二链接表第 5 行；台账序号 7、8），第二章 2.4 已逐条列出三条变化并给出 NGSO／GSO 的白话解释。收费标准附件（PDF／OFD）未解析，原文通篇没有"优惠"字样，本章不写"降低了中小星座运营成本"。
• 〔10〕【B】30—50 次／约 70 次／超 200 次三档出自《财经》按入轨数量的推算（附录二链接表第 13 行；台账序号 33），原文自述为推算值、以"一箭 10 星为主"为假设；"近 2.8 万颗"是 GW 与千帆两套规划数相加所得（台账序号 32），属规划数不是部署数（附录二口径说明第 8 条）；"2029 年底前至少 1,300 颗、2034 年前 1.3 万颗"是按注〔6〕的时间表得到的节点值，不是统计值。
• 〔11〕【B】2025 年中国全年宇航发射 92 次、商业发射 50 次、入轨商业卫星 311 颗出自三个皮匠报告网站产业概览页所引行业统计（附录二链接表第 11 行；台账序号 37），该页未交代统计机构与统计截止日。同页"商业卫星占入轨卫星总数 84%"的分母在页内始终没有给出，这一出入已在"写在前面"注〔1〕就地标注，本数不作任何推算基数。
• 〔12〕【B】5 万—15 万元/公斤是中国一次性液体商业火箭的区间值、原文分动力与箭型给出，不是单点成本（《财经》，附录二链接表第 13 行；台账序号 28）；猎鹰 9 号近地轨道约 1.8 万元/公斤（台账序号 29）与其单次发射报价 6,700 万美元（台账序号 69）分属单位成本与报价两套口径，不可互推；星舰约 0.5 万元/公斤是"完全复用后"的目标值，不是已实现值。中国固体火箭单公斤 10 万—20 万元、单发总价 3,000 万—5,000 万元见第五章 5.5（台账序号 67）；四者跨型号、跨技术状态不可直接比较（附录二口径说明第 3 条）。
• 〔13〕【B】"可回收相对一次性火箭整体成本降幅超 40%"是 TrendForce 口径、经《财经》转引（附录二链接表第 13 行；台账序号 30、68），未交代分母与基期；同一组数据另称部分即将投用的可回收火箭单发成本约 7,000 万元，属状态表述而非已执行报价。第五章 5.4 与 5.7 并列猎鹰 9 号"降低约 70%"、中商产业研究院"80%"预测与企业"降至三分之一"的设计口径，四数并存、不取平均（附录二口径说明第 3 条）。
• 〔14〕【B】千帆星座至 2025 年底完成 6 组发射、GW 星座累计发射 17 组出自三个皮匠报告网站深度报告汇编页（附录二链接表第 12 行；台账序号 47），页面未注明统计截止日。"从拼车发射到专箭专星"是行业流行说法，本章未检索到把它写成既成转变的官方文件或企业公告，因此只作标题性描述，不进任何判断依据。
• 〔15〕【B】徐鸣关于灵犀平板卫星"折叠后体积仅为传统卫星的三分之一、平板设计便于堆叠、支持一箭 36 星"的表述出自《财经》（附录二链接表第 13 行；台账序号 93），与第六章注〔11〕同条，属企业自述的产品设计与发射组织方式，未见实际按该密度执行的发射记录。
• 〔16〕【B】千帆星座三期"超 1.5 万颗"出自蓝鲸财经（附录二链接表第 20 行；台账序号 46，2026 年 7 月时点），原文未给出各期完成年份。"更大规模、更低成本、更智能"是本报告对这些公开规划的方向概括，不是任何机构发布的路线图。三档单星成本的口径见本章注〔1〕与第六章注〔4〕。
• 〔17〕【B】"上海松江九亭以垣信卫星、格思航天为两大链主企业、集聚超 60 家产业链上下游企业、力争 2027 年当地商业航天产业规模达 1,000 亿元以上"出自三个皮匠报告网站的区域汇编内容（附录二链接表第 11 行；台账序号 87），属地方目标值，不是已实现规模。"中国版星链"是外界类比，没有出处支撑，只宜当定位、不能当事实。
• 〔18〕【B】垣信卫星 2026 年 6 月末宣布启动新一轮增资、融资规模最高达 150 亿元出自蓝鲸财经（附录二链接表第 20 行；台账序号 87）。"启动"不等于完成，150 亿元是拟融上限，不计入任何已发生融资统计。
• 〔19〕【B】GW 星座规划 12,992 颗（含 GW-A59、GW-2 两套子星座）、截至 2025 年 12 月完成 17 组发射并部署 136 颗，出自三个皮匠报告网站与蓝鲸财经（附录二链接表第 11、20 行；台账序号 47）；"2029 年底前发射 1,300 颗、2035 年完成整体部署"是同源自述的目标时间表，《数据核源清单》未单列该行。蓝鲸财经同页另记 GW 在轨试验星约 177 颗（截至 2026-07-17），与 136 颗相差半年以上，不可相减为进度（附录二口径说明第 7、8 条）。
• 〔20〕【B】银河航天"平板堆叠卫星、支持一箭 36 星"为创始人徐鸣表述、经《财经》转述（附录二链接表第 13 行；台账序号 93），与第六章注〔11〕一致。"2026 年实现中国商业航天企业首次面向东南亚的整星出口"一说未找到一手出处，本章不采用；能核到的东南亚相关表述是报告汇编口径"国内商业卫星企业已具备面向东南亚的卫星研发、制造和在轨交付能力，与 10 多个国家和地区达成合作关系"（附录二链接表第 12 行）。
• 〔21〕【S】SpaceX 向美国 SEC 提交的 424B4 招股文件（EDGAR，封面日期 2026-06-11、收件 2026-06-12，附录二链接表第 8 行）披露：截至 2026-03-31 约 9,600 颗提供服务的宽带与移动卫星；期末订户 1,030 万（上年同期 500 万，同比 +105%），口径为期末唯一 Service Line、不含企业与政府客户；覆盖 164 个国家／地区；2026 年一季度 ARPU 66 美元，完整序列为 2023 年 99、2024 年 91、2025 年 81、2025 年一季度 86 美元，逐年下行；移动服务月度唯一设备 740 万、覆盖约 30 个国家。2025 财年合并营收 186.74 亿美元、净亏损 49.37 亿美元，连接业务分部收入 113.87 亿美元、分部经营利润 44.23 亿美元。订户与设备数是两套口径，与第三方在轨统计更不能相加或互除（附录二口径说明第 5、6 条）；这是全球订阅数据，不是中国数据。
• 〔22〕【B】Jonathan McDowell（planet4589.org）2026-10-24 更新页面记 Starlink 在轨总数 11,170 颗、处于运营轨道 10,022 颗，同页另列"工作中"11,155 颗（附录二链接表第 10 行）。这是第三方"在轨存在"口径，与 424B4 的"提供服务的卫星数"统计对象不同（第二章 2.4 同条），两者不可混用，不同统计时点的数也不能相减（附录二口径说明第 6 条）。